一、关注通胀风险

中国人民银行发布二季度货币政策执行报告认为，目前我国价格上行压力加大，通胀风险值得关注。报告指出，当前，国内供给和工业生产能力增长较快，瓶颈制约有所缓解，加之国家及时出台了一系列平抑食品价格上涨的综合性措施，都对价格上行有一定的抑制作用。但考虑到国际收支顺差矛盾持续积累后有向物价上涨扩散的趋势，综合国内外因素判断，当前物价上涨并非仅受偶发或临时性因素影响，通货膨胀风险趋于上升。

    报告分析认为有四方面因素加大了通胀风险：

一是粮食、肉类等食品价格短期内易涨难落。

二是能源资源价格存在上涨压力。国际油价再次走高，国内推进资源价格改革，也将推动能源资源价格上涨。此外，在产能集中释放后，未来不排除再次出现煤电油运紧张。

三是劳动力成本上升。一方面将在产品和服务价格中反映出来，另一方面可能拉动消费物价上涨。

四是通胀预期增强，对价格形成进一步的上涨压力。公众对通胀的感受主要基于经常购买商品的价格，当前价格上涨最快的肉禽蛋是居民日常消费的重要商品，因此居民感受到的通胀可能高于实际通胀水平。当“感受通胀”大于“实际通胀”时，价格预期可能进一步被推高。

总的来看，在全球通胀压力上升的背景下，我国目前更需关注食品等涨价向一般消费品传导的风险。